机构最新研报观点汇总：

　　 里昂：维持太古地产(01972)“跑赢大市”评级 目标价降12.9%至21港元

　　 里昂发布研究报告称，维持太古地产(01972)“跑赢大市”评级，受疫情影响，下调今明两年盈利预测1.7%及2.3%，目标价由24.1港元降至21港元。

　　 报告中称，太古地产去年盈利及派息优于该行预期，主要由于资产处置及租赁业务表现较预期强。而集团目标每年派息有中单位数增长，在挑战的市场环境下亦是有惊喜。

　　 富瑞：维持佐丹奴国际(00709)“买入”评级 目标价1.96港元

　　 富瑞发布研究报告称，维持佐丹奴国际(00709)“买入”评级，目标价1.96港元，预期今年大中华区的营运环境将仍具挑战性，同时东南亚及中东市场将有较好增长，下调今明年纯利预测18%和2%，并预计2023年将有较理想的复苏。

　　 报告提到，公司去年纯利较指引高出9%，由于强劲的现金流，全年每股派息率为137%;下半年受疫情影响，销售额下跌5%。管理层指，商业环境仍然不稳定，特别是大中华区，而全球供应链也将带来挑战。为了缓解这个问题，集团目标是在地理上使其市场多样化。除现有市场外，也将进入毛里求斯、肯尼亚和加纳等新市场。集团又计划开设20至30家门店，主要分布在印尼、泰国、菲律宾和马来西亚。集团又会持续发展线上业务。

　　 瑞信：维持越秀地产(00123)“跑赢大市”评级 目标价升至9.52港元

　　 瑞信发布研究报告称，维持越秀地产(00123)“跑赢大市”评级，偏好其强劲资产负债表和高质量的销售增长，目标价由9.09港元上调至9.52港元。

　　 报告中称，越秀地产去年核心盈利同比增长3%至42亿元人民币，符合预期，全年每股股息53.6分，派息比率40%，股息率8%。此外，越秀地产的总销售额为1150亿元人民币，同比增长20%，为业内少数完成去年销售目标的公司之一。管理层预期今年公司销售额同比增长7%，至1235亿元人民币，并将继续积极扩张，更好地利用多元化渠道补充土储。

　　 中金：维持惠理集团(00806)“跑赢行业”评级 目标价降20%至4.8港元

　　 中金发布研究报告称，维持惠理集团(00806)“跑赢行业”评级，考虑市场波动对投资者情绪及投资表现的影响，下调2022年盈利44%至4.2亿港元，引入2023年盈利5.6亿港元。公司当前交易于2022e/2023e 7.5%/6.3% P/AUM及15x/11x P/E;兼顾盈利预测调整及公司在渠道/产品/投资等方面的相对优势，下调目标价20%至4.8港元，对应2022e 10.5% P/AUM及40%的上行空间。

　　 事件：公司发布2021年业绩：收入总额同比-50%至12.8亿港元，净收入总额同比-63%至7.6亿港元，归母净利润同比-67%至4.6亿港元，低于该行预期，主因市场投资环境欠佳下公司表现费总额低于预期。公司公告拟每股派息0.08港元，股息支付率32%。

　　 大摩：予友邦保险(01299)“增持”评级 目标价124港元

　　 大摩发布研究报告称，予友邦保险(01299)“增持”评级，目标价124港元，去年关键财务指标实现正增长，按固定汇率计新业务价值同比增长18%，营运溢利增长6%，股息升8%，全部胜于预期。此外，公司未来斥100亿美元回购股份，令人惊喜，显示出公司良好的管治及对前景具强大信心。

　　 野村：维持友邦保险(01299)“中性”评级 目标价91.26港元

　　 野村发布研究报告称，维持友邦保险(01299)“中性”评级，去年新业务价值增长22%至33.66亿美元(下同)，比该行的估计高3%，年化新保费同比增长8%至56.47亿元，比该行估计低2%，目标价91.26港元。

　　 报告表示，友邦保险去年新业务价值优预期，年化新保费则逊于预期。由于产品结构发生了重大的积极变化、政府债券收益率上升，以及收购费用超支减少，新业务价值利润率为60%，同比上升6.6个百分点，比该行的预期高出2.7个百分点，每股盈利为0.62元，同比增长15%，比市场预期的0.54元高15%。派息则与市场共识相符。