1月25日，国内商品期货大面积飘绿，沪镍延续隔夜跌势，早盘开跌近7%，盘中屡触跌停，近月合约也一度全线跌停；此外，不锈钢、LPG大跌近6%。截至发稿，沪镍主力跌7.99%，报163480元/吨；不锈钢主力跌5.6%，报17190元/吨。

　　 消息面上，印尼青山Morowali园区首批高冰镍产品集港完毕，正式装船发运回国。目前Morowali园区内在产高冰镍产线3条，月度镍金属产能约3000吨。据初步了解，除现有转产产线外印尼青山园区后续还计划新建若干条产线。本次是自去年3月份青山高冰镍公布以来除样品外的首次产品发船。此前青山与华友、中伟签订年供应7.5万镍吨高冰镍协议，供货期为2021年10月至2022年10月。据了解，此次总发船量约500实物吨。

　　 华泰期货表示，昨日受青山高冰镍装船、上期所上调保证金手续费、乌克兰局势紧张引发欧美股市下挫等多重因素影响，镍价自高位大幅下挫。近期镍基本面暂无明显变化，目前镍仍处于低库存、强现实、弱预期的格局之中，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位、现实供需偏强，低库存与低仓单状态提升镍价上涨弹性；镍中线供需预期不太乐观，但中线预期亦存在诸多变数；在库存出现明显拐点、现实供需转为过剩之前，镍价仍以逢低买入思路对待。不过镍价短期已脱离供需进入资本博弈阶段，建议暂时观望。