2022年1月20日期货交易每日必读:情绪高涨,商品
今日头条
1、油价维持上行趋势
土耳其卡赫拉曼马拉什省帕扎尔哲克县一处石油管线发生爆炸。爆炸引发熊熊大火,导致卡赫拉曼马拉什和加济安泰普两省间的交通中断。目前,爆炸原因尚不清楚。卡赫拉曼马拉什省省长乔世昆表示,管线的石油运输已被切断,灭火工作已经展开,大火的影响开始减弱,但管线中的存油导致大火在可控的情况下还将持续。
评:爆炸可能导致中东政治风险再次加剧。目前OPEC+维持原有增产计划不变。俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势或导致天然气短缺格局加剧,进一步刺激原油需求增加,短期油价偏多。
供应趋紧,棕榈油震荡上行
印尼贸易部长表示,要求棕榈油出口商获得出口许可;还将要求棕榈油生产商申报他们向国内市场供应了多少棕榈油,若印尼棕榈油生产商未能申报国内供应,将无法出口。
评:印尼棕榈油出口量存在大幅下滑预期,而马棕减产季大幅减产,叠加国内港口库存维持低位,整体供应偏紧,上行支撑较强,不过棕榈油目前处于需求淡季,整体表现疲软,短期震荡偏多。
超预期
2、成本支撑,尿素大涨
贵州赤天化尿素装置检修,计划本月中旬恢复;安徽泉盛化工尿素装置检修停机;青海云天化尿素装置停车检修,本月计划复产;河南昊华骏化尿素装置继续停车;甘肃刘化尿素装置停车检修,计划本月中旬检修完毕;山东明水大化尿素装置停车检修,具体复产时间待定。
评:受尿素装置检修量增加影响,产量存在下滑预期。另外,成本端煤价和油价连续走高,对尿素价格的上行驱动较强,叠加下游农需备肥向好以及工业复合肥开工率回升,尿素震荡偏强。
石油沥青上行为主
1 月6 日-1 月12 日,沥青装置平均开工率为41.22%,环比下跌2.06 个百分点。本周期内,多个炼厂转产渣油或降低沥青生产负荷,导致沥青装置开工率在连续三周上升后出现下降。从后期排产来看,2022 年1 月国内炼厂沥青排产量为208 万吨,环比下降7.8%,同比下降19.5%。
评:1月炼厂沥青装置将逐渐降负荷,预计产量存在明显收缩,利多价格。不过,近期沥青大涨主要因为政策端对基建投资的支持力度加大,一季度石油沥青需求前景乐观,叠加油价受中东局势以及短缺格局影响走高,成本端支撑较强。短期沥青上行为主。
风险预警
★需求走弱,铁矿石涨势有限
唐山修改完善《唐山市2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产实施方案》。据Mysteel调研,目前唐山地区高炉开工率65.38%,产能利用率77.77%,按照文件要求,对比目前的生产情况,在1月30日-2月20日以及3月3日-13日两个特殊时段将会新增16座高炉停产,涉及产能6万吨/天左右,开工率和产能利用率将会分别下降至50%和63%附近。
评:河南受疫情及先好惨影响,高炉开工率大降,叠加河北唐山修改采暖季错峰生产实施方案,新增高炉16座停产,预计后续开工率继续下滑,矿价承压。近期矿价大涨主要因为一季度基建投资扩大,黑色系情绪回暖,但在需求走弱背景下预计涨势有限。
抵触情绪渐起,纸浆承压
2022年1月份加拿大漂白针叶浆狮牌外盘报价提涨30美元/吨,其中雄狮850美元/吨,金狮870美元/吨。船期2-3月份。2022年1月份加拿大漂白针叶浆月亮外盘报价提涨90美元/吨至850美元/吨。船期1月底2月初。2022年1月份加拿大漂白针叶浆凯利普外盘报价提涨100美元/吨至860美元/吨。船期1月底2月初。
评:进口纸浆价格的连续提涨提振了市场信心,叠加受运船不足以及船期延迟影响,纸浆进口量趋紧,纸浆上行驱动仍在。不过,随着纸浆价格一路走高,下游纸企出现抵触情绪,目前终端市场走货一般,预计纸浆难以维持上行趋势。
01 动力煤 丨日涨幅第一
波动原因:
蒙煤进口再出变故,叠加发改委表示将调整影响能源生产和保供稳价的不合理措施,保供政策或有所放松。
后期展望:
目前国内动力煤供应充足,春节产煤省区产煤企业不放假,保供政策延续,叠加下游电厂存煤量居高,供应暂无担忧。
操作建议:上方空间有限。
02 沪铅丨日跌幅第一
波动原因:
临近春节,铅下游需求疲软。
后期展望:
随着部分商家销售计划完成,出货积极性下降。而下游中小型电池厂开始陆续放假,铅蓄电池市场终端消费将逐渐减少,整体表现为供需两弱。
操作建议:震荡运行。
03 螺纹钢丨日增仓第一
波动原因:
1月临近春节,钢厂检修数量增加。
后期展望:
据目前已经公布的数据显示,1月钢厂检修影响钢材产量超过110万吨,叠加一季度基建投资量扩大,螺纹钢终端需求旺盛。
操作建议:维持多头思路。
顶级机构今日最看好的3个品种
01 沪铝 看好指数:★★★☆☆
机构来源:瑞达期货
为什么看多:
近期电解铝运行产能整体小幅抬升,铝厂利润持续恢复,整体有较强的复产积极性,短期供应增量相对有限。欧洲电力和天然气成本高企导致冶炼厂产量受限,LME 铝库存及国内电解铝持续去化,为铝价形成一定支撑。
机构操作建议:前期多单继续持有。
02 玻璃 看好指数:★★★☆☆
机构来源:长江期货
为什么看多:
供应端,目前煤制利润较低、气制利润中高,部分低利润产线有冷修及停产压力,供应仍存在收缩预期。需求端近期有止跌迹象,但春节前后需求的持续性仍存在质疑。库存本周继续上升,但累库速度放缓,重点八省总库存处于近年同期最高水平。玻璃现货短期保持稳定,累库放缓改善市场预期。
机构操作建议:短多思路对待。
03 鸡蛋看好指数:★★☆☆☆
机构来源:国泰君安期货
为什么看空:
1 月养殖利润进一步压缩,1 月鸡苗补栏或不及预期,成本持续高位限制养殖端后市预期,淘汰积极性维持高位,一二季度在产蛋鸡存栏上涨速度或受限。
机构操作建议:空单轻仓持有为主。