日韩汇率持续下跌:货币贬值难以拉动出口 经济不确定性增加
明明也持相近的观点。他向
“而且近年来,韩国与日本两国的部分产业链出现被替代的趋势,产品本身的国际竞争力下降,因此即使货币贬值,两国的出口也较难提振。”明明补充说道。
货币贬值潮下,日韩要面对的烦恼远不止出口优势减退。
由于日韩对原材料进口的依赖度高,当前两国正面临着大量进口产品、原材料涨价的问题。日本帝国数据库公司预计,日本今年全年将有超过2万种食品涨价。而韩国的多个行业,包括食品、造纸、印刷、汽车零部件等都受到原材料价格上涨的影响。
按照野村东方国际的估算,日元贬值将为每个日本家庭每年带来1.5万日元的额外支出压力,再考虑大宗商品和能源本身价格的攀升,日本家庭的支出压力还会进一步增加,这无疑会带来重重压力。
对此,明明表示,日元贬值导致日本输入型通胀风险提升,进而增加家庭与企业成本压力,使得日本需求持续弱势。他认为,当前日本需要防范的风险还有,日元贬值使进口金额大幅提升,导致日本国际收支恶化,引发资本外流。
章玉贵认为,日本一向拥有较强危机意识,以及海外资产规模和收益都居于各国前列的特性,都是日本的底气所在。可即便如此,由于日本政府债务占GDP之比长期在警戒线徘徊,日本还得将注意力转到夯实实体经济并提振出口,才能更好地度过危机。
相较之下,韩国的经济下行压力更大。
韩国央行的最新数据显示,截至6月底,韩国家庭负债总额为1869.4万亿韩元,创下自2003年开始进行相关统计以来的最高纪录。国际金融研究所最近公布的全球负债报告显示,近四分之三的韩国家庭财富与房地产联系紧密,因此,极易受到房地产价格以及央行相关政策的连带影响。
“虽然韩国的家庭金融资产占比低于美国与日本,但是韩国家庭的房地产等非金融资产占比高于美国日本,分别为64.4%、28.5%和37.0%。”明明向
此外,通胀压力仍在加剧。王有鑫认为贬值将使两国输入性通胀风险加大,特别是韩国,通胀问题可能更加顽固,居民生活成本将提高,企业外币债务偿还压力也将大幅提高。