但决策者将继续加息，不过，他们不会在压制需求方面“过度”，甚至可能会回头。

　　“我认为量化紧缩与加息非常不一样，”Tchir说。“我认为量化宽松确实助长了所有资产价格。我一直说，就像是一个牛顿摆，你放下一端的球，会依次撞击所有的球，直到另一端的球弹起来。所以，如果这是量化宽松的效果，真的推高了资产价格——尤其是风险最高的资产——我认为你将会看到相反的情况。”

　　美国银行策略师在8月15日的研报中称，美联储缩表可能把标普500指数明年削掉7%。美联储6月份开始缩减8.9万亿美元的资产负债表，并正在逐步提高缩表速度，最终将达到每年1.1万亿美元。

　　但缩减后的美联储资产负债表对股价的影响可能没有引起应有的关注。

　　“我认为我们走得太远，太快，”Tchir说。“情况正在发生变化。我不喜欢加密货币和破坏性股票的走势。我不喜欢我在房地产市场看到的东西。所以我认为人们太过自满了。”