周二，国际风险事件出现了积极的转变，美股的反弹正在稳步进行。标普500指数结束了连续三个交易日的跌势，收盘上涨1.6%；纳斯达克指数隔夜上涨2.5%。

但风险资产的波动还远未结束，瑞士信贷警告客户，国际风险事件的不利转变将使美股下跌10%。如果这场危机开始缓解，人们的关注点可能会回到高通胀以及美联储将如何处理这一问题。

根据摩根大通的首席全球市场策略师Marko Kolanovic的说法，市场对美联储的谨慎已经达到了一个临界点，随之而来的是一些好消息。

具体来看，摩根大通首席全球市场策略师Marko Kolanovic及其同事在一份说明中告诉客户：“即使美联储的鹰派态度有所抬头，在某些情况下，市场的假设也许已经走得太远，这给最近波动的市场带来一线希望，股市在未来能更好地应对美联储政策转变。”

当然，也许美股仍会继续波动一段时间，因为许多人说，随着各国央行收紧货币政策，可以预见今年市场将加剧波动。如果市场事实上无法承受，并加剧动荡，一些人想知道美联储是否会置之不理。

美国银行的每月全球基金经理调查显示，标普500指数的“痛点”为3698点，比周二收盘时的4471.07点下跌了17%。约有314名参与者对美国银行的调查做出了回应，他们管理资产共计1万亿美元。

对于标普500指数今年可能升至5000点以上的最大潜在推动因素，37%的受访者表示，美国消费者价格通胀率降至3%将起到作用。现实是，1月份的美国CPI通胀率上升到了7.5%的40年高点。

大多数投资者预计今年美股不会出现熊市，美国企业盈利和经济可能持续增长，因此标普500指数距离5000点水平并不遥远。由于担心加息和增长放缓，美国银行2月份的基金经理调查仍整体看跌，但情绪不是 “极端看跌”。

美国银行的策略师表示，他们 “仍然对2022年的信贷和股票回报持否定态度，因为我们认为基金经理调查预期发生信贷事件(3%)、经济衰退(12%)和熊市(30%)的概率太低”。

具体行业方面，这些全球投资者看好周期性行业，他们在银行、大宗商品、欧洲股票、能源和医疗保健方面持有多头头寸。另一方面，虽然投资者一直在逃离科技股，但一些人认为该行业仍有太多资金。

虽然高盛最近告诉客户，它正在提高其现金头寸，因为它缩减了信贷，但这张美国银行的图表显示，现金分配的增加是以牺牲股票的配置为代价的，股票的配置从31%下降到55%。