大悦城控股表示，“十四五”期间将坚持“轻重并举”的商业拓展模式，并以轻资产项目发展为重要战略方向，以一二线与强三线城市为核心，加速轻资产商业项目扩张。

　　按照规划，大悦城将重点深耕布局京津冀、大湾区、长三角和成渝区域，2022年轻资产商业项目拓展数量不低于7个。

　　截至报告期末，大悦城控股商业在营27家购物中心，累计总商业面积约300万平方米，其中包括16个大悦城，累计总商业面积239万平方米，平均出租率90.5%。在建、筹备的项目共20个，商业面积约183.5万平方米。

　　不可否认，从资产持有运营到资产的经营管理，大悦城控股不断进行“减重”转型，一方面，此番模式能够降低该公司的资金压力，缩短资金回收周期；另一方面，通过轻资产，大悦城能够迅速提升规模扩张的速度，强化自身品牌。

　　该公司亦提到，下半年，在商业方面将全力以赴达成年度业绩任务，统筹推进各项标准化建设，加快轻资产拓展，确保项目质量、品牌形象和市场口碑，持续提升商业精细化管理水平。

　　现金流故事

　　除了各项业务的发展情况以外，当下对房地产企业而言，现金流的安全与融资渠道的通畅显得尤为重要。

　　从上半年的情况来看，行业融资政策出现了边际放松，央行更是屡屡提及，要进一步改善房地产行业的融资，促进房地产市场的稳定、良性发展。

　　从大悦城控股的情况来看，上半年该公司的融资渠道还算通畅。一方面，获批了50亿元中期票据额度及30亿元私募公司债额度，另一方面，今年1月成功发行15亿元公司债，今年2月又与招商银行签署100亿并购融资战略合作协议。

　　针对并购贷款而言，该公司此前曾表示：“公司已与多家金融机构达成并购融资合作，目前在积极跟踪、筛选市场上收并购项目。鉴于收并购项目存在一定潜在风险，故已相应提高投资标准。未来公司还将继续发挥自身优势，通过教育资源、产业资源、政府平台公司资源等实现低价获取项目，并在集团内外部积极寻找优质收并购项目。”

　　整体情况来看，上半年大悦城控股新增借款平均成本4.84%，整体的平均融资成本降至4.87%，较年初下降0.04个百分点，属于行业较低水平。

　　截至2022年6月30日，大悦城控股有息负债余额741.62亿元，较年初增加23.64亿元。另外，该公司的债项以长期借款为主，这一数值为450.70亿元，较年初上升0.47个百分点，短期借款为31.41亿元。

　　“债务结构合理，目前公司在手资金充裕，有息负债具有下降空间。”该公司在今年5月的业绩会上提到。

　　从三道红线指标来看，报告期末，大悦城控股现金短债比1.37；净负债率93.28%；扣除预收账款后的资产负债率71.12%，踩中一道红线。

　　与年初相比，大悦城控股现金短债比有所下降，净负债率与扣除预收账款后的资产负债率亦分别提升3.22个百分点、0.81个百分点。

　　该公司管理层此前亦提到：“预计2022年内将维持在黄色档以上。