及煤炭等具防御力的板块；

　　 有机会抛售所持的大部分美团股份。

　　 全周分别上涨2.2%及0.6%，其中传统火电及风光发电受惠内地电力需求大增。医疗保健及原材料行业分别下跌4.5%及4.1%，是表现是差的两个行业。阿里及腾讯等科网巨企在降本增效下使经调整净利优于市场预期，而腾讯更于19日回购111万股。东方海外中期盈利大增及建议派发6美元的股息亦带动股价明显反弹。

　　 恒指公司周五收市后公布新一轮季检结果，中国神华、周大福、翰森制药和百度染蓝，恒指成份股数目由69只增加至73只，相关变动将于9月5日生效)，4只蓝筹新贵合共占恒指比重仅约1.71%。

　　 截至7月底，追踪恒指的被动资金有238.1亿美元，按此计算，神华、百度、周大福及翰森制药分别有12、12、4.8及2.8亿元的被动资金追入。我们不排除部分主动资金预先偷步买入相关蓝筹新贵，并在9月2日尾段抛售予被动资金获利，或导致届时股价会较为波动。

　　 8月18日的国常会部署推动降低企业融资成本和个人消费信贷成本的措施，加大金融支持实体经济力度；部署加大困难群众基本生活保障力度的举措；确定支持养老托育服务业纾困的措施；决定延续实施新能源汽车免征车购税等政策，促进大宗消费。

　　 国常会进一步明确将“加大财政货币政策支持实体经济力度”，政策落脚点将聚焦于盘活地方专项债限额以及发挥贷款市场报价利率指导作用。住房和城乡建设部、财政部、人民银行等有关部门近日出台措施，完善政策工具箱，通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付。考虑到近期房地产的信心低迷影响销售，我们认为本月5年期以上LPR可能下调超过10个基点。

　　 此外，国常会决定将今年底到期的免征新能源汽车购置税政策，再延期实施至明年底，预计新增免税1000亿元。7月新能源市场零售48.6万辆，同比增长117.3%，渗透率为26.7%。新能源汽车在政策面的支持下大概率能够保持较高景气度。