Apple和Meta不久将要发布混合现实的MR头显，该类头显的发布将引领个人计算设备从PC和智能手机向头部可穿戴设备转型。根据IDC预测，22年全球VR头显出货量有望达到1390万台，26年有望达到3400万台，复合增长率25.1%呈现加速增长态势。另外内容角度看，据VR陀螺统计截止22年2月，VR内容数量最多为Steam平台，共有6371款游戏与应用，其中VR独占为5275款；VivePort平台内容数量为2765款，其中游戏1013款，应用1752款；OculusPC平台2月为1388款，其中游戏916款，应用472款；综合硬件、软件内容增长趋势看，未来XR出货量有望加速增长，公司也将充分受益。

　　数据智能手表功能逐渐完善，出货量持续增长。智能手表目前已经从之前单一的看时间、通电话功能逐渐走向集健康监测、通话、运动管理、GPS定位、休闲娱乐等多功能为一体独立智能终端发展。随着产品性能提升，用户接受度以及消费倾向持续提升，未来智能手表有望保持稳定增长。另外苹果即将发布Apple Watch Series 8催化智能手表新一轮增长，根据IDC统计2021年智能手表出货量8000万块附近，今年有望突破一亿块。蓝思科技蓝宝石材料、玻璃防护、触控模组都已经供货，随着智能手表出货量增长，对公司业绩增长形成重要支撑。

　　数据

　　新能源车销量大幅增长。新能源汽车销量持续高增长，继2021年整体销量增长1.6倍后，2022年1-7月中国新能源汽车销量依然高达319.4万辆，同比增长116%。这其中还伴随着上半年疫情对整个汽车产业链的影响，如果剔除此影响将取得更好的成绩，整车销量的高增长提升整体上游供应链产品需求。

　　数据政策支持力度不减，提升新能源汽车销量。近期国常会决定，将已两次延期实施、今年底到期的免征新能源汽车购置税政策，再延期实施至明年底，预计新增免税1000亿元。新能源汽车免征购置税政策自2014年9月起实施，并在2017年、2020年、2022年三次延期。按照现行政策，车辆购置税为应税车辆计税价格的10%，约为包含增值税在内的车价的8.85%。由于新能源汽车价格仍普遍高于同级别燃油汽车，免征购置税以及国家及地方购置补贴、限牌地区新能源牌照等多种优惠政策，有望在新能源汽车完全实现油电平价之前继续促进新能源汽车消费。另外多部门联合组织开展消费品工业“三品”全国行，新一轮新能源汽车下乡开展，也将刺激新能源车的销售。

　　大屏化、多屏化趋势拉动显示屏需求。在汽车销量高增长的同时，智能座舱作为未来第三生活空间、人机交互的主要入口，未来更多的产品差异化将围绕“智能座舱”展开，因此智能座舱的需求千人千面。从最近理想L9、蔚来第二代新车以及问界的鸿蒙座舱等例子可以看到一个明确的趋势，中国自主品牌在智能座舱上投入的物料成本、生态应用和场景创新已经超越海外车企。以座舱的中控屏幕为例，大屏化、多屏化趋势逐渐加速，10寸及以上中控屏占比从2018年17%提升到2022Q2的84%，大屏化速度极快。另一方面，车屏幕数量稳定提升，目前市场仍以1-2个屏幕为主流，但2个以上车屏数量的车型快速增长，屏幕数量1个及2个的车型销量占比分别为52%及40%，3个屏幕的车型销量已占2.31%。此外，HUD、全液晶仪表、天目玻璃等智能座舱的渗透率都在显著提升。随着车载显示增加，蓝思科技在智能汽车领域价值量也将持续提升。

　　光伏装机量大幅增长。在“双碳”大背景下光伏赛道高景气度已是市场共识，根据前瞻产业研究院的统计及预测2022年全球光伏装机量有望达到220.33GW，呈现高速增长态势。光伏装机量增长带动光伏玻璃需求的快速扩张。

　　数据光伏玻璃行业资产周转率低，有较高的资金壁垒。光伏玻璃生产项目的建设需要投入大量资金，如生产设备成本、原材料存储、环保费用开支及销售费用开支等。行业龙头的资产周转率普遍低于0.7，属于资金密集型行业，新进入者资金门槛较高，因此像蓝思科技这样的行业龙头企、资金流充裕的企业更具优势。

　　轻量化+大尺寸考验企业技术积淀，客户关系稳定资质需认证。在光伏平价时代，轻量化、大尺寸的超薄减反玻璃带来的发电效率增益重要性日益提升，技术水平高的企业在薄片化趋势下，更能够满足对玻璃的钢化、弯曲、抗冲击能力的生产工艺要求，也能凭借优质的减反镀膜技术得到更高的玻璃透光率。同时，客户对光伏玻璃供应商的资质认证严格，蓝思科技本身在消费电子领域积累大量超薄玻璃生产经验及专利，加速公司光伏玻璃业务市场拓展节奏。

　　小结：从公司单季度财务数据看，公司已经实现扭亏为盈，进入业绩拐点重要时刻。公司产品体系完善、应用领域持续拓展支撑公司未来业绩增长。下游新机发布在即，公司进入销售旺季。智能汽车、光伏行业的高景气度将给公司带来新增长空间。基于上述分析我们相信蓝思科技基本面有望持续向好。