面侧重点往往各有不同，但昨夜，这三大市场的交易员在解读行情异动时，都不约而同的把目光瞄准向了一位“四天后”才会正式登场的人物——美联储主席鲍威尔。

　　我们在昨天的前瞻中就曾介绍过，鲍威尔将在美东时间周五上午10点在杰克逊霍尔央行年会上发表有关经济前景的讲话，这几乎是本周全球金融市场的头等大事。而很显然的一点是，从上周五至今，几乎绝大多数的市场参与者，都把此次鲍威尔的关键讲话，视为了一个对于风险资产的重大利空。

　　一些分析师担心，最近美股反弹是建立在对美联储政策政策立场发生错判的基础之上的。只要美联储主席鲍威尔愿意，当各国央行官员本周在美国怀俄明州的杰克逊霍尔小镇聚首时，他就有机会重塑金融市场的利率预期。

　　值得一提的是，目前在衍生品市场的一个关键角落，对冲基金对美联储将坚持鹰派的押注已经达到了史无前例的高位——作为伦敦银行间同业拆借利率后继者的有担保隔夜融资利率期货，被大举做空！

　　美国商品期货交易委员会的数据显示，SOFR期货净空头头寸达到创纪录的695493张合约，相当于每波动1基点约影响1700万美元。如果鲍威尔在本周杰克逊霍尔会议上排除转鸽的可能性，这一押注就将获利。

　　与此同时，在欧洲美元期货市场，对冲基金的净空头头寸也略超260万份合约，接近今年最高水平。

　　Wolfe Research分析师Chris Senyek在周一发表的研报中表示，“美联储主席鲍威尔将在美东时间周五上午10点发表演讲。预计他这次讲线月议息会议新闻发布会上的讲话更加鹰派。在那次会议上鲍威尔曾表示联邦基金利率已经回到中性水平。”

　　针对隔夜股市的大跌，GAM首席投资主管Julian Howard点评称：“纳斯达克是股市利率不确定性的震中。宣扬鹰派立场，这让市场相当紧张，他们针对通胀的工作还没有完成。”

　　而对于债市波动，BMO Capital Markets的美国利率策略负责人Ian Lyngen指出，短期收益率上涨并无出人意料之处，但这个升幅还是让人有些吃惊的。从3年期国债领跌看，市场更多受到美联储因素而非国债供应的影响，对美债的集中做空反映出，市场预期美联储短期内不会打算调整货币政策的方向。