招商证券指出，年初以来，A股市场共计经历三波下跌--反弹行情：反弹主线从老基建—房地产—高景气赛道股。就本轮高景气赛道超跌反弹来看，高景气赛道基于情绪层面的超跌反弹预计接近尾声，后续反弹需要关注增量资金改善的情况，“稳增长”依然还是主阵地。